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3月国内石脑油市场冲高回落，高低点价差逼近1000元/吨水平，月初受成本支撑以及刚需等多方利好刺激，山东直馏石脑油市场一度突破8200元/吨刷新年内最高点，但下半月市场多方博弈，原油连续暴跌成为市场下行的导火索，随后需求端支撑减弱，市场一度呈现恐慌式下跌，一周跌幅近800元/吨，临近月末，市场小幅反弹，但场内交投情绪明显降温，隆众数据监测，截至3月31日，山东直馏石脑油主流市场7478元/吨，加氢石脑油主流市场7580元/吨。

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石脑油产业链产品月度波动

成本方面，国际原油整体重心下移，成本支撑较弱，中旬美国硅谷银行突发破产，欧洲瑞信股价暴跌，欧美银行业风险骤然凸显，冲击经济信心及需求前景，国际油价大跌，尽管欧美银行业危机虽暂告一段落，但仍有大量银行存在金融隐患，一旦爆雷将形成新的利空。

需求方面，乙烯裂解装置扭转亏损局面，3月，乙烯裂解装置理论利润上涨101美元/吨至33美元/吨，部分乙烯裂解需求相继释放。地炼重整利润较前期下降，重整相关产品纷纷下滑，重整产业链利润下降，整体仍然盈利，隆众数据监测，3月山东地炼重整装置理论利润下跌162元/吨至301元/吨。

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隆众资讯石脑油分析师认为，4月份市场利空占据上风，联合石化等多个炼厂重整装置停车检修，重整方向需求或将持续弱势，且汽油市场整体处于淡季，市场预期重心整体回落，表现平淡，预计4月国内石脑油市场震荡回落，下探空间较大。

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